【观点】DeepSeek涨价凸显“Token通胀”，算力链逻辑获强化

DeepSeek宣布自8月17日起实施API峰谷定价，最高涨幅达350%，标志着其从“价格屠夫”转向价值定价。**分析师核心观点认为，涨价背后根本原因是“算力不足”，这揭示了“Token通胀”这一结构性趋势——即AI模型日均调用量呈指数级增长，而算力供给增速无法匹配。** 这一供需矛盾，使得“算力供给跟不上Token消耗”的逻辑得到强化，对算力全产业链构成长期需求支撑。报告进一步梳理了A股算力链关联标的。