海康威视Q1业绩稳健增长，现金流显著改善释放积极信号

海康威视2025年第一季度实现营业收入185.32亿元，同比增长4.01%；归母净利润20.39亿元，同比增长6.41%。经营现金流净额-17.37亿元，同比收窄56.19%，主要因销售回款增加。研发投入26.72亿元，占营收14.4%，维持高位。股东增持及股份回购计划持续推进，控股股东累计增持3亿元，公司已回购12.35亿元股份。资产负债率29.31%，财务结构稳健。