海康威视一季度业绩稳健增长，费用管控成效显著

海康威视2024年营收924.96亿元（+3.53%），净利润119.77亿元（-15.10%）。境内主业受公安、交警业务拖累，但应急、水利等民生领域增长；境外业务收入259.89亿元（+8.39%），创新业务收入224.84亿元（+21.19%），汽车电子、热成像等增速亮眼。2025Q1营收185.32亿元（+4.01%），净利润20.39亿元（+6.41%），费用控制成效显著，汇兑收益约2亿元。分析师预计未来三年营收与利润持续增长，维持“买入”评级。