海康威视2024年业绩承压但2025Q1复苏，创新与海外业务驱动增长，AI赋能未来可期

海康威视2024年营收微增3.53%，但归母净利润同比下降15.10%，主要因传统业务承压。2025年Q1业绩回暖，营收与净利润双增。创新业务（营收224.84亿元，+21%）和海外业务（营收259.89亿元，+8.4%）合计占比首超50%，成为增长支柱。公司依托观澜大模型布局AI技术，在多模态算法、垂直领域应用上取得进展。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“优于大市”评级，目标价39.96元。