海通国际上调海康威视目标价至40.98元，看好创新业务增长

海通国际证券发布研究报告，上调海康威视目标价至40.98元，给予增持评级。2025年上半年公司营收418.18亿元，同比增长1.48%，归母净利润56.57亿元，同比增长11.71%。创新业务收入117.66亿元，同比增长13.92%，占比升至28.14%，成为增长引擎。公司聚焦利润提升，严控应收账款，预计下半年收入保持增长，扣非净利润增速高于上半年，全年净利润增长目标超10%。海外市场收入同比增长8.78%，毛利率高于境内。AI大模型技术落地，推出数百款相关产品。