海康威视二季度营收环比增26% 创新业务占比提升

海康威视2025年第二财季营业收入233亿元，同比下降0.45%，环比增长26%；每股收益0.39元，同比增长16%；营业利润43.73亿元，归母净利润36.19亿元，同比上涨2.30%。2025年上半年，公司主业产品及服务实现营收292.7亿元，占比70%；创新业务营收117.7亿元，其中机器人业务31亿元(占比7.5%)、智能家居业务27亿元(占比6.6%)、汽车电子业务23亿元(占比5.6%)、热成像业务20亿元(占比4.8%)，国内业务与海外业务比率约为7:3。盈利预测显示，2025年公司营业收入预计达972.3亿元，同比增长5.13%；净利润预计达135.4亿元，同比增长13.04%，对应PE倍数2025年为19.93倍，2026年17.38倍，2027年15.12倍。风险提示包括市场竞争加剧可能压缩盈利空间、海外市场政策限制与汇率波动、国内市场需求萎缩、创新业务盈利能力尚未成熟，以及AI与技术风险(核心技术突破不足或应用落地延迟可能削弱产品竞争力与市场份额)。