【机构】券商基于业绩快报调整盈利预测，维持买入评级

该券商研报基于海康威视《2025年度业绩快报》的数据，更新了未来三年的盈利预测。报告将2025-2027年的营业收入预测分别调整至925.18、990.15、1054.98亿元，归母净利润预测调整至141.88、152.01、160.92亿元，对应的PE估值分别为20.64、19.26、18.20倍。

报告认为公司净利润增长逐季加速，毛利率提升与费用控制是主要驱动力，创新业务已成为重要增长引擎。鉴于行业成长空间和公司的业务前景，研报维持对海康威视的“买入”评级。