【观点】海康威视机构调研分化，财务改善与转型进展引关注

机构密集调研海康威视，重阳投资裘国根增持成为第十大流通股股东，而高毅资产冯柳连续第六个季度减持，显示机构观点分化。公司财务数据出现积极信号，2026年一季度毛利率提升至49.09%，连续六个季度同比提升，经营重心转向盈利质量和回款效率。

海康威视正从安防公司向智能物联公司转型，创新业务营收增长且多数盈利，AI大模型产品形成规模，但安防主业下滑拖累整体营收增长。

公司管理层强调场景数字化为未来增长点，通过技术积累和生态合作稳健拓展，转型需长期定力与深耕。