爱施德业绩承压但财务底盘稳，AI算力新赛道能否扭转颓势？

爱施德2024年年报及2025年一季报显示，营收和净利润均同比下滑，其中2024年营收658.21亿元（-28.58%），净利润5.81亿元（-11.26%）；2025Q1营收127.37亿元（-41.2%），净利润1.26亿元（-24.9%）。业绩下滑主因消费电子终端需求疲软，但公司通过优化经营效率实现财务改善，应收账款减少32.3%，财务费用降51.7%，资产负债率降至45.55%。公司加速数字化布局，覆盖全国及海外多区域，并拟与上海枭毅成立智算科技公司，切入AI算力服务领域。分析师预计2025-2027年净利润将回升，维持“推荐”评级，但提示客户拓展和新机发布风险。