科伦药业年报净利增两成 ADC新药打开成长空间

科伦药业2024年营收218.12亿元同比增长1.67%，净利润增长近20%，但2025年一季度营收利润双降。输液业务通过产品结构升级和集采策略实现重点品种爆发式增长，抗生素原料药业务增速超20%。创新药实现零突破，ADC药物Sac-TMT成为国内首个获批的国产ADC，并与默沙东开展全球三期临床。目前公司动态市盈率19.82倍，机构维持买入评级。