【观点】礼来三靶点减重药突破，看多中国多肽CDMO产业链

礼来retatrutide III期临床减重28.3%，推动减重药市场发展。看多中国多肽CDMO，产能缺口预计延续到2028年。

A股减重药产业链呈现三层逻辑：卖铲子（CDMO/API）、跟跑（仿制药出口）、冲刺（自研创新药）。

风险情景包括FDA审批不确定性，但正面概率占优。