【观点】创新药2.0时代爆发，行业逻辑重塑获机构共识

创新药行业逻辑正从“烧钱画饼”转向“盈利验证+全球化兑现”，进入2.0爆发时代。行业层面，2025年中国License-out交易总额达1402亿美元，2026年截至7月已近1100亿美元，研发实力获国际认可。政策端，2026版基药目录首次纳入创新药，政府工作报告将其列为“新兴支柱产业”，提供强力支撑。企业基本面改善，多家创新药企上半年业绩预告大幅增长。以中欧葛兰为代表的基金经理持仓高度集中于创新药及CXO产业链，其管理的产品近期收益显著跑赢大盘，反映出市场对行业趋势的认可。