【观点】多因素共振驱动科伦药业股价大涨

本内容解读了科伦药业近期大涨的核心驱动因素。

**行业层面**，2026上半年创新药出海金额高企，叠加海外药企专利悬崖带来的BD需求，板块从估值驱动转向业绩与全球化兑现，景气度持续。

**公司层面**，直接催化剂是控股子公司科伦博泰的双载荷ADC药物SKB565于7月28日获批临床，这是其该管线的首个临床品种。

同时，核心产品SKB264进入医保后销售放量改善，公司计划推动更多产品纳入医保谈判。此外，公司作为输液领域龙头，基本面稳固。