ST凯文一季度增收不增利 毛利率腰斩商誉高企引担忧

ST凯文2025年一季报显示，公司营收同比增19.75%至1.79亿元，但归母净利润同比降39.31%至365.67万元，增收不增利。毛利率15.7%（同比降41.6%）、净利率1.28%（同比降35.59%）均大幅下滑，三费占比10.3%（同比降40.15%）。每股收益0.0元（同比降39.06%），货币资金/流动负债仅76.76%，近3年经营现金流/流动负债均值仅10.77%，现金流紧张。商誉占比较高，累计分红仅融资额的8%。