【观点】云南锗业磷化铟衬底龙头受益AI算力需求

分析指出，云南锗业是国内磷化铟衬底领域的核心量产企业，聚焦上游材料环节，现有磷化铟晶片产能达15万片/年，覆盖2—4英寸规格。

随着AI算力爆发推动高速光模块需求增长，磷化铟作为关键材料面临全球缺口，国产替代加速，公司产能正加速释放，业绩弹性巨大，成为下游光模块厂商的核心供应商之一。