【观点】稀土行业高景气度与券商分析支撑有色板块逻辑

稀土产业链公司业绩普遍增长，龙头企业如北方稀土、厦门钨业等一季度净利润同比大幅提升，核心驱动力源于稀土产品价格的持续飙升。稀土精矿价格已连续7个季度上调，2026年二季度交易价较一季度暴涨44.61%，轻稀土氧化镨钕同比涨幅75%~100%，重稀土氧化铽供需极度紧张。

当前稀土行业进入‘供给刚性收缩、需求持续爆发、战略属性重估’的三重共振周期，基本面从周期波动转向结构性短缺，高景气度有望延续2~3年。政策方面，《稀土管理条例实施细则》落地、出口管制持续收紧、下游需求释放，支撑稀土价格中枢上移。

券商观点显示，五矿证券类比历史高通胀周期中有色金属牛市，华源证券分析汇率波动与铜价下行对出口链和成本的影响，有色ETF512940聚焦上游稀缺资源企业，在价格上行周期中高效转化利润。