【观点】券商研报警示宏观压力，但看好AI驱动的锗需求前景

中银证券于9月14日发布有色金属行业周报，核心观点为通胀扩散推升加息预期，金属价格或阶段性承压。报告详细分析了美国8月CPI数据加速、能源传导及AI新通胀源，指出9月加息概率极高，市场焦点已转向加息次数。报告认为，在加息与能源冲击的双重压力下，贵金属或高位震荡消化，铝等品种获成本支撑，铜价在多重因素间拉锯。此外，报告提及津巴布韦暂停锑钨出口，认为其对全球平衡表影响有限，但或对海外锑价形成短期情绪支撑。在投资建议部分，报告明确建议关注云南锗业，理由是AI等科技深化发展有望带动需求，供需紧平衡推升价格。