兆驰股份新兴业务利润占比超六成 维持买入

2025Q3兆驰股份传统TVODM业务因海外产能调整短期承压，营收和归母净利润同比下降，但新兴业务（LED、光通信、北京风行）利润占比超60%。LED高端产品份额提升，光通信400G/800G模块送样验证、2.5G芯片流片，光模块产线智能化改造。毛利率持平，费率提升拖累净利率，机构维持买入评级。