招商证券：以旧换新再超预期 跨年估值切换行情启动

招商证券发布研报，指出全国多个省份已公布2025年消费刺激政策无缝衔接至年底，超预期的政策力度将显著提振消费信心。白电、大厨电、小家电、户外工具和两轮车等多个领域均受益于国补政策，零售量和零售额大幅增长。兆驰股份作为电视代工企业，预计将受益于电视国补政策的效果，四季度收入有望实现10%的增长。