杭氧股份净利润腰斩？分析师却喊买入！气体业务回暖+新项目加持，这波反转能成吗？

杭氧股份2024年全年收入137.2亿元，同比微增3.1%，但归母净利润9.2亿元，同比下滑24.2%。单四季度收入33.6亿元、净利润2.5亿元，同比分别下降4.7%和32.3%。业绩下滑主因气体业务毛利率下半年降至13.9%，零售气与稀有气体价格下跌拖累。但3月气体价格已回升，叠加制造业PMI回暖，预计2025年毛利率有望企稳。公司新签6个气体项目，新增制氧量65万Nm³/h，并拟发行16.3亿可转债支持扩张。设备业务订单创历史新高，空分设备签22套，石化设备8.4亿元。分析师预测2025-2027年净利润将恢复增长，维持“买入”评级。