杭氧股份一季度业绩双增！但高负债与巨额应收账款埋隐患？

杭氧股份2025年一季报显示，营业总收入35.65亿元，同比增7.85%；归母净利润2.26亿元，同比增10.82%。毛利率21.45%（同比+7.79%），净利率7%（同比+4.13%）。三费占比8.54%（同比+10.8%），每股经营现金流0.43元（同比增46.85%）。但货币资金/流动负债仅35.76%，有息负债率29.04%，应收账款是利润的179.75倍。高管强调行业前景乐观，机构预期全年净利润10.67亿元。