杭氧股份机构调研释放积极信号，新项目投产与海外扩张推动增长

杭氧股份于2025年6月5日接受机构调研，涉及多个业务方向。公司2025年预计有50万空分项目投产，包括徐州、山东、云浮等地项目。分红减少因财务稳健考虑。氦气业务方面，液氦罐箱技术国际领先，并成立合资公司扩大市场份额。零售气方面，一季度液体价格处于低位但成本优势稳定收益，氩气价格受光伏影响处于历史低位，未来或随市场恢复回升。设备订单预期聚焦海外拓展（东南亚、非洲、印度等）及西部煤化工领域，海外订单毛利率高于国内。公司加大存量项目收购和新产能建设，同时扩张瓶装气业务。下游钢铁企业风险可控，海外布局持续加强。