关税豁免+国产替代双轮驱动，半导体材料龙头迎估值修复机遇

中美关税对垒中，美国对部分电子产品豁免关税，暂缓消费电子产业链压力。中国消费电子制造厂商凭借成本优势巩固市场地位，相关产业链估值有望修复。半导体国产化进程加速，材料领域国产化率提升，兴森科技作为半导体材料领域企业被纳入建议关注名单。关税政策推动模拟芯片、设备、材料、零部件等细分领域国产替代加速，但高端材料仍存短板需突破。