兴森科技首亏后Q1逆袭！封装基板卡脖子难题待解，北美供应链破冰能否扭转乾坤？

兴森科技2024年净利润首次亏损1.98亿元，主因参股公司公允价值损失及封装基板业务高投入拖累，但2025年Q1扭亏并创营收新高。FCBGA封装基板项目投资超35亿，进入小批量阶段但受需求与认证周期影响；CSP业务受益存储复苏，珠海扩产在即；ATE测试板业务增长显著。PCB传统业务调整中，海外市场拓展初见成效。关税政策影响有限，北美供应链突破。