兴森科技年报亏损引关注，战略投入拖累业绩但技术升级蓄力未来

兴森科技2024年年报显示营收58.17亿元同比增长8.53%，但归母净利润亏损1.98亿元，扣非净利润亏损1.96亿元，主要受战略投入及市场环境影响。2025年一季度扭亏为盈，净利润0.09亿元。PCB业务中，子公司宜兴硅谷因客户结构问题亏损1.32亿元，而北京兴斐受益高端手机业务增长。半导体业务收入增长18.27%至12.85亿元，但毛利率-33.16%，IC封装基板业务因认证周期长、订单导入慢导致亏损，广州兴科项目扩产中。机构维持“增持”评级，但下调盈利预测。