兴森科技Q3利润超预期 FCBGA业务进展顺利

兴森科技2025年Q3业绩超预期，营收19.47亿元同比增32.42%，归母净利润1.03亿元同比扭亏且环比大增427.52%，毛利率同比提升7.54个百分点。业绩增长受益于PCB及封装基板需求回暖，尤其是存储领域高景气带动CSP封装基板业务改善。此外，公司FCBGA封装基板项目已做好量产准备，良率持续提升，样品订单同比大幅增长，同时在拓展海内外客户；广州兴科项目二季度满产，三季度新扩产能逐步投产。中泰证券上调公司2025-2027年归母净利润预期，维持买入评级。