【观点】兴森科技业绩复苏获买入评级，AI算力驱动成长

兴森科技2025年及2026年一季度业绩显著复苏，营收与净利润同比大幅增长，主要受益于行业复苏与产品结构改善，CSP封装基板业务把握存储芯片行业机遇。AI算力建设需求旺盛，带动IC载板等高端产品市场扩张，华为昇腾芯片放量成为核心催化剂。

公司掌握mSAP前沿工艺，先进封装基板产能释放，技术优势明显。基于此，研报预测公司2026-2028年收入持续增长，并首次覆盖给予“买入”投资评级。