誉衡药业多产品爆发式增长，费用管控显成效，未来增长可期

誉衡药业2024年多产品销售表现亮眼，安脑丸/片收入同比增长超80%，西格列汀二甲双胍缓释片首年销量4.56万瓶，预计收入破亿。费用优化显著，销售费用率降至30%以下，管理费用率5.3%，财务费用同比下降82%。注射用多种维生素12收入超11亿元，销量增长超40%。公司计划通过并购拓展医药主业，聚焦差异化产品，并与第一三共合作推广产品。在研项目20余个，但单产品成重磅可能性较低。已完成3000万股回购，短期负债率或因回购贷款维持较高水平。