北向资金狂买江苏神通，押注三重战略迁移

本文为一份基于财报的深度分析文章，关注点聚焦于北向资金对$江苏神通002438的异常加仓行为及其背后逻辑。

报告指出，公司前三季度业绩增长平稳，但销售毛利率同比提升7.36个百分点，显示盈利能力改善。同时，代表北向资金的“香港中央结算有限公司”持仓大幅增加169%，这种不计成本的加仓幅度远超对其传统业务的估值，是在押注某种巨大的“预期差”。

分析认为，外资的看好源于公司业务的三重战略身份叠加：核电阀门核心供应商、“终极能源”核聚变的先行者以及绿色能源的赋能者，体现了其核心能力向未来前沿赛道的迁移潜力。此外，报告也提示了信用减值损失同比增幅较大的财务风险。