启明星辰业绩短期承压但AI+移动赋能，分析师仍看好长期成长

启明星辰2024年营收33.15亿元，同比下降26.44%，归母净利润亏损2.26亿元。2025年第一季度预计营收6.0-6.8亿元，归母净利润扭亏为盈，毛利率提升8个百分点。公司加大AI研发投入，与中国移动合作推出安全大模型及智能体应用，政企安全业务收入增长显著，关联交易销售额达10.83亿元。分析师维持“买入”评级，但提示产品销售季节性、政策等风险。