启明星辰年报承压但迎转机：AI安全业务破局，中国移动成核心引擎

启明星辰2024年营收33.15亿元，同比降26.44%，归母净利润亏损2.26亿元，扣非净利亏损1.32亿元。2025年Q1预计营收6-6.8亿元，归母净利润扭亏至110-165万元，但扣非仍亏4800-5600万元。公司加大研发投入9.8亿元（增14.95%），与中国移动协同发布安全大模型及智能体，关联交易销售额达10.83亿元，政企安全业务增长显著。分析师预测2025-2027年净利润分别为1.68亿、2.71亿、3.97亿，维持“买入”评级。