启明星辰三季报亏损但质量改善

启明星辰召开2025年三季报业绩说明会，披露前三季度营收15.48亿元，归母净利润亏损2.16亿元，扣非净利润亏损2.86亿元。业绩承压主因市场需求疲软，传统合规需求增长乏力，新兴AI安全等场景尚处探索阶段。公司主动收缩低毛利集成业务，毛利率大幅提升至61.78%，经营性现金流同比增加4.43亿元，显示经营质量改善。同时，公司加强与中国移动在政企和云安全领域的协同，推进高质量项目落地。尽管短期收入受影响，但公司聚焦长期战略布局，在AI安全、数据要素化安全等领域持续投入，现金储备充足且无有息负债，具备较强抗风险能力。