众业达年报惨淡：净利润腰斩现危机，四季度逆袭藏玄机

众业达2024年年报显示，公司营收110.67亿元同比下降7.12%，归母净利润1.69亿元同比暴跌33.3%，毛利率和净利率分别下滑至8.17%和1.58%。尽管全年业绩低迷，但四季度净利润暴涨超4倍，现金流改善显著（经营性现金流增长129%），应收账款和有息负债双降。低压电气分销占营收63.7%，但毛利率仅8.63%，华南地区毛利率高达19.89%。风险点包括6.8亿应收账款是净利润的680倍，依赖供应商及宏观经济波动。