华西证券—龙星化工—002442—炭黑产能增长夯实地位，发力新材料引领成长—241231

龙星化工现有炭黑产能42万吨，计划在山西新增20万吨产能，并拟收购中橡重庆股权以扩展西南市场。公司深耕炭黑行业30余年，客户资源丰富，包括风神轮胎、中策集团等知名企业。截至2024年上半年，公司获得108项国家专利授权，涵盖核心技术领域。公司管理能力优秀，产能利用率高，盈利能力领先。山西长治新建高纯度纳米炭黑生产线及配套发电装置，降低成本并提升盈利空间。公司积极布局碳基和硅基新材料领域，与科研院校合作，构建循环经济产业链。预计2024—2026年营收分别为43.53/59.17/71.08亿元，净利润分别为1.49/2.42/3.06亿元。