巨星科技：北美需求韧劲难掩短期出口颓势，降息预期与新兴市场成关键变量

巨星科技主营的电动工具、手动工具、割草机以欧美高端市场为主。美国2月零售数据低于预期，消费疲弱，但北美市场对其产品出口1-2月累计增速达10%、-5%、51%，显示需求韧性。然而2月单月出口增速大幅下滑（电动工具-10%、手动工具-31%、割草机22%），显示短期压力。光大证券预计美国降息或提振地产投资，带动工具需求。资本品方面，非洲、拉美市场增长强劲，但工业缝纫机、机床等2月出口增速环比下降。投资机构建议关注巨星科技，但需警惕全球经济复苏不及预期及关税风险。