【观点】巨星科技财报分析：业绩稳健增长，未来展望积极

公司发布2025年报及2026一季报，2026Q1实现收入37.72亿元同比增长3.2%，归母净利润5.15亿元同比增长11.9%，毛利率提升至31.41%。分析指出，剔除汇兑损失等非经营因素后，实际经营利润增速超20%，主要系电动工具等新品规模优势显现，推动毛利率逆势向上。

展望未来，受益于AI基建投资带动工具行业增长、客户库存低位及下游需求改善，公司后续季度收入增长有望提速，盈利能力维持提升。

盈利预测预计26-28年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，强调全球供应链优势及新业务布局将贡献增量。