【观点】光大证券点评巨星科技年报及一季报，电动工具业务亮眼

光大证券发布巨星科技2025年年报及2026年一季报点评，指出公司电动工具业务表现亮眼，2025年电动工具业务收入同比增长22.6%，毛利率提升6.1个百分点，成为增长亮点。

同时，手工具业务受美国关税政策影响收入下滑5.5%，但公司通过拓展非美渠道和产能优化缓解压力；工业工具业务抓住北美算力中心机遇，开发相关产品对冲欧洲市场疲软。

研报强调公司整体财务稳健，2025年归母净利润同比增长9%，2026年一季度同比增长12%，并提示汇率波动、关税不确定性等风险。