【观点】东兴证券点评中原内配业绩，看好新业务增长潜力

公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年营收39.22亿元，同比增长18.5%，归母净利润4.09亿元，同比增长100.8%；2026年一季度营收11.92亿元，同比增长25.4%，净利润1.98亿元，同比增长78.7%。

受益于大缸径产品及重卡市场需求放量，主营业务气缸套/制动鼓营收增长，毛利率提升，公司聚焦大缸径气缸套增量市场并实现全资并表，同时子公司产品契合重卡电动化趋势。

新业务方面，公司切入汽车空气悬架空气供给单元及人形机器人零部件环节，与宁波普智公司战略合作，布局长期增长潜力。

东兴证券基于业绩增长和新业务布局，维持“推荐”评级，预计2026-2028年归母净利润持续增长。