新产品频传捷报，长高电新乘电网投资东风业绩高增

长高电新2024年营收17.6亿元，同比增长17.9%，归母净利润2.5亿元，同比大增45.7%；2025Q1营收3.4亿元，同比增长33.6%。公司毛利率、净利率分别提升至38.9%和14.3%，主要因高毛利产品占比增加。新产品方面，550kV GIS成功投运并获2.04亿元订单，363kV、800kV GIS及GIL取得型式试验报告。电网投资持续高景气，2025年1-3月电网工程投资同比增24.8%。中邮证券给予买入评级，预计2025-2027年净利润分别为3.7/4.6/5.8亿元，对应PE 12/9/7倍。