【观点】机构调研揭示长高电气特高压产品突破在即、中低压环保化战略成效显著

国泰基金于10月27日对长高电气进行调研，核心观点如下：

公司输变电设备主业保持稳健，毛利率同比提升，费用管控平稳。特高压高端产品方面，750kV组合电器正在积极推进市场拓展，1100kV组合电器处于型式试验阶段，计划明年一季度取得型式试验报告。

中低压产品坚持环保化、智能化战略定位，在国网区域联合采购取得不错成绩，南网市场也实现突破，契合电网侧对环保、智能型配网设备的需求方向，后续将持续丰富产品矩阵。

公司指出短期利润波动主要系持有富特科技股权公允价值变动产生的非经常性损益，主业盈利无较大变化；中压子公司利润受低毛利订单集中交付影响，预计后续盈利能力将逐渐恢复。