【经营】负极材料项目投产，2026年产能释放

百川股份新材料业务加速转型，年产10万吨负极材料一体化项目已全部投产，产能将在2026年迎来释放，有望缓解行业供应紧张。公司构建了锂离子电池产业闭环，在电网投资扩容背景下迎来市场增量机遇。尽管2025年因化工品价格处于低位导致业绩预亏，但市场对其转型前景的关注度近期有所提升。