【观点】可转债强赎冲击市场分析与展望

分析人士指出，2026年一季度可转债市场波动加大，与估值冲高、外部扰动、强赎冲击等因素接力作用，导致市场情绪剧烈变化。

国泰海通证券认为，近期触发强制赎回条款的可转债数量明显增多，部分发行人的强赎决定超出市场普遍预期，进一步放大了投资者对强赎风险的担忧，导致一批存在潜在强赎可能性的个券遭遇集中抛售。

第一创业可转债量化1号表示，转债市场溢价率高估，整体情绪比权益市场更加脆弱，需重视回撤控制。兴业证券固收研究分析认为，强赎博弈会导致转债中期的估值压力仍然存在，而中信证券明明团队则建议交易型投资者可结合行情博弈超跌转债的正股价值回归。