山西证券—电子行业2025年年度策略报告：AI从云侧走向端侧，半导体由进口走向国产—250221

AI技术推动智能手机和IoT设备迎来新一轮升级周期，特别是生成式AI手机在2025年将加速渗透，预计到2027年渗透率将达到43%。AI赋能传统消费电子产业链，尤其是AI眼镜和算力芯片的国产化带来新的增长机遇。欧菲光作为AI终端相关企业之一，有望受益于这一趋势。然而，也存在AI发展不及预期、外部制裁升级等风险。