益生股份年报出炉：种鸡龙头地位稳固，种猪放量冲高，但业绩承压引关注

益生股份2024年年报显示营收31.36亿元同比降2.76%，净利润5.04亿元同比降6.84%。种鸡业务收入226.96亿元（同比降9.5%），因销量下滑，但商品代雏鸡价格上涨及成本下降使毛利率升至33.54%。公司2024年海外引种超23万套，占全国四分之一，增幅40%，预计2025-2026年种鸡销量回升。种猪业务收入2.23亿元暴增320%，但毛利率3.08%下滑，未来随产能释放成本下降毛利率有望改善。分析师给予“买入”评级，目标价对应PE 17.77/14倍，风险提示包括鸡苗价格波动及禽流感影响。