【观点】益生股份受益鸡苗上行周期获增持评级

当前我国祖代肉种鸡的引种处于暂停状态，由于禽流感影响，祖代种鸡存栏下降，预计父母代鸡苗供给偏紧，价格上行。

益生股份作为白羽肉种鸡龙头，2025年引进祖代白羽肉种鸡26.6万套，祖代种鸡存栏量充足，公司预计2026年父母代种鸡供应量较2025年增加。

公司将在山西省大同市投资建设父母代白羽肉鸡养殖场及配套饲料厂项目，扩大父母代种鸡规模。

种猪业务放量，2026年销售有望达15万头。

基于此，分析预计2025-2027年公司归母净利润为1.65/10.24/12.16亿元，给予“增持”评级。