【华安证券·养殖业】益生股份：鸡苗业务值得期待，种猪销售步入释放期

益生股份是我国最大的白羽祖代肉种鸡养殖企业，2024年二元种猪开始上市销售。公司主要收入来源为白羽肉鸡苗业务，占总收入的88%（1H2024）。2023—2024年，父母代和商品代鸡苗价格稳步上行，预计2025年鸡苗价格将继续上涨，主要受祖代引种量偏低、安伟捷种鸡快慢羽问题及白羽鸡需求增加影响。此外，公司种猪业务快速发展，2025年规划种猪出栏量15万头。