晶澳科技稳守TOPCon技术，光伏五巨头2025战略博弈加剧，行业洗牌加速

光伏五巨头2025战略调整显示行业进入技术路线与成本博弈新阶段。晶澳科技作为五大龙头之一，2025Q1 Top5合计亏损83.77亿，其组件出货目标增幅仅1.2%-4.5%，但技术上选择稳守TOPCon并伺机转向BC路线，通过硅片减薄（120μm）和银耗优化（降35%）实现降本。行业面临BC技术产业化风险、美国IRA政策变数及1.4TW过剩产能需36个月出清的挑战，晶澳需在技术迭代与产能折旧间寻求平衡。