中金公司光伏2025年展望：优势行业破困局 周期磨底见曙光

中金公司研报指出，光伏行业在双碳目标背景下有望在2025年迎来基本面反转。当前板块估值处于底部阶段，预计2Q25行业价格回升，3Q25企业财务报表修复。龙头光伏企业已完成第一轮上涨，未来2-3个季度将看到尾部企业出清，硅料库存去化并涨价。推荐关注硅料、组件（如晶澳科技）、产能出海、新技术、辅材和分布式电站等细分领域。