【观点】晶澳科技2025-2026年业绩与战略分析

光大证券研究所发布对晶澳科技2025年年报和2026年一季报的点评，指出2025年组件出货及盈利阶段性承压，但2026Q1毛利率同比提升7.83个百分点至1.12%，盈利能力有所改善。公司稳步推进海外供应链建设，如阿曼6GW高效电池与3GW高功率组件项目一期预计2026年投产，以提升全球供应链韧性。同时，公司持续技术创新，N型TOPCon组件转换效率创纪录，并推进“光储一体化”战略以丰富产品多样性。