【观点】光伏行业深度调整，晶澳科技毛利率垫底，新国标或促龙头盈利改善

2025年光伏行业产能过剩导致龙头企业全部亏损，晶澳科技毛利率-2.1%垫底。工信部2026年6月发布《光伏产品分级分类》报批稿，提升效率门槛，有望加速淘汰落后产能，利好高效电池龙头。同时太空光伏等新赛道开辟想象空间。行业机会从“量”转向“质”，BC和高效TOPCon产品具备技术溢价。